比特币的流通速度达到八年来的最低点，但这是熊市的中点？

持续了大约 12 天，比特币市场仍在 6,400 美元左右波动。虽然近一个月来比特币的价格保持相对稳定，波动性一直处于历史低位比特币的产出速度，但很难将比特币描述为“令人兴奋”。

比特币现在根本不动；它已经从大约两周前 300 美元的跌幅中恢复了一些，但价格并未出现严重上涨。

过去 30 天的比特币价格图表。资料来源：CoinMarketCap

令人不安的是，过去三天比特币的交易量下降了多少。比特币的 24 小时交易量一度从大约 36 亿美元跌至大约 31 亿美元——跌幅接近 20%。

另一个令人不安的消息来自数据分析师 Willy Woo 今天的 Twitter 提要。他上传了一组跟踪比特币流通速度和美元货币供应量之间关系的数据。

数据显示，比特币的流通速度处于八年来的最低点，这意味着投资者正在判断 2018 年比特币熊市将在中点结束的可能性是“现实的”。

比特币 NVT 比率仍处于看跌中点

市场上的风险厌恶情绪仍然存在，无论是新手还是经验丰富的加密货币交易者都希望在相对不确定的时期避免高风险交易。

无法保证比特币或其他加密货币会带来他们所寻求的高回报，而且似乎许多投资者希望暂时远离比特币市场，或暂停交易。

有些人认为比特币目前的低波动水平是一件好事：这是成熟市场和比特币“找到自己”的标志。在某种程度上，这种观点并不难接受。

比特币目前显示出创纪录的稳定性水平，交易者尚未见底。但在 2014 年大幅调整之后，这种稳定性也出现在比特币的行为中。

然而比特币的产出速度，比特币在过去几个月已经稳定下来，其阻力位和支撑位开始趋同。早些时候，加密货币交易员 Peter Brandt 评论说，比特币的短期价格趋势可以归类为标准的“威科夫铰链行为”，最终可能导致该货币的短期飙升。

同时，Woobull.com 的加密分析师和运营商 Willy Woo 认为，NVT 比率等技术指标表明比特币可能会在一段时间内看跌。

所谓的NVT是衡量网络流行度的一个很好的数据。它的价值是通过将数字货币的市场价值除以其区块链上所有交易的价格总和来计算的。 NVT 与股票市场中的 PE 非常相似。其主要目的是评估一种数字货币的当前估值是否过高或过低。 NVT的价值越高，数字货币的估值就越高。

当然，很多人认为比特币是电子黄金，不是日用品。从这个角度来看，比特币的 NVT 应该很低，所以 NVT 可以作为投资分析参考的一部分，但和网络使用情况一样，不能作为绝对明确的信号。

Willy Woo 评论道：“如果你进入计时游戏，NVT 比率仍处于熊市中间。 NVT 只是区块链承载的交易量与历史价格的比率。”

他进一步表示，网络容量和市值之间的关系可以作为熊市趋势深度的有力指标。他进一步谈到了 NVT 比率，解释说：

“这是 NVT 所基于的图表。链转移的价值（网络容量）和网络的价值（市值）之间存在历史上很强的相关性。我们现在所经历的偏差是我们处于多少熊市的线索。”

比特币的流通速度处于八年来的最低点

加密货币分析师Willy Woo刚刚发推文：比特币的季度货币流通速度处于2010年9月以来的最低点。当时我们还处于挖矿时代，丝绸之路似乎并没有推动流通速度的提高， Mt. Gox 只有两个月大，猜测才刚刚开始。

截至目前，数据显示，2010年加密货币生态系统的流量已经匹配了几个月。

货币流通速度是货币易手的速度或频率。今年早些时候从各种来源对比特币供应流通的研究证实，在 2017 年价格创下历史新高之后，比特币的易手活动急剧下降，投资者热衷于将所持比特币用于投资而非支付。

“如果没有足够的货币流动性作为燃料，人们不会简单地逆转熊市，”他写道，并进一步补充了比特币输出图表。 “...对于这么多接触点而言，数据看跌。”

加密货币行业内外的评论员重申了他们的信心，即当前的看跌趋势将在本月逆转，Tom Lee 和 Mike Novogratz 其他人预测价格会意外上涨。

对于后者，ICE 的 Bakkt 平台将以实物比特币代币提供比特币期货结算。机构资金通过受监管的工具涌入比特币应该会在 2019 年第三季度开始影响价格。

对于 Woo 来说，长期看好比特币是值得信赖的。 “比特币将继续推动历史上最大的牛市之一，”他总结道。