比特币半夜减半，矿业将重新洗牌，高杠杆矿工或被淘汰

这种过山车式的行情，让不少投资者损失惨重。 据虚拟货币数据网站Coin数据显示，截至5月10日晚10时30分，24小时内共有4.2万人平仓，平仓金额达8.34亿美元，折合近60亿元人民币. 据每日经济新闻报道，本轮比特币暴跌是加密数字货币市场数月以来跌幅最快的一次，下行压力之大，加密货币交易所Coinbase网站一度“崩盘”。

一位比特币投资者告诉《财经》新媒体记者：“比特币已经连续8周上涨，该跌了。” 5月12日，比特币迎来了为期四年的“减半”（注：为避免货币泛滥，比特币设置了减半机制，使其总量限制在2100万枚）。 他认为比特币的涨跌没有规律可言。 投资者看好“比特币减半”事件，开始买入，推高价格。 大家都看涨的时候，也是卖出机会的最佳时机。

新加坡Mainnet Capital合伙人Ray Li对《财经》新媒体记者表示，比特币产量减半代表供应量减少，长期来看肯定利好币价。 不过，就像资本市场的博弈一样，大家都知道减半对币价有利，所以都想趁这个机会分一杯羹，所以趁早买进，享受红利。 一波减半行情，在减半之前，币价的短期上行空间已经提前透支。

减半前夕的比特币涨跌

大幅波动导致不少投资者离场

5月12日，比特币历史第三次“减半”来临。 前两次“减半”后，比特币开启牛市，一度暴涨20多倍。 但这一次，“减半”还未到来，比特币价格又上演了过山车行情。

据了解，比特币的产量每4年减半一次，以控制“通货膨胀”。 目前，矿工每块可获得 12.5 BTC，但在减半后，他们每开采一个块将只能获得 6.25 BTC。

前两次比特币区块奖励减半将比特币价格推至新高。 2012年，挖矿奖励从50个比特币变为25个比特币，一年涨价近8200%。 自 2016 年第二次减半以来的 18 个月里，比特币价格上涨了 2200% 以上。

据澎湃新闻报道，OKExResearch首席研究员William认为，比特币价格在5月10日突然暴跌，是因为近期全球疫情逐渐得到控制，流动性危机有所缓解。 叠加比特币减半，导致比特币资产非理性繁荣。 价格暴跌。

10日暴跌前夕，比特币价格震荡。 3月，金融市场的动荡传导至虚拟货币市场，比特币兑美元的报价一度触及3850美元的低点。 5月7日，比特币兑美元价格突破10000美元关口，最高达到10074美元。 与3月份的低点相比，不到两个月的时间反弹了161.66%。

据外媒报道，比特币暴涨的原因可能是华尔街最成功的对冲基金经理之一保罗都铎琼斯购买比特币以对冲中央印钞带来的法定货币通胀。世界各地的银行。

据悉，琼斯曾在其市场展望报告《Great Monetary Inflation》中提到：“利润最大化的最佳策略是拥有最快的马。如果非要我预测，那么我会押注比特币。”

此外，Tudor Investment、Renaissance等知名对冲基金也纷纷宣布将买入比特币。

对于此次价格飙升，William在接受采访时表示，今年3月初发生的全球流动性危机导致全球各类风险资产暴跌。 目前，世界各国央行都在实施宽松的货币政策。 信心开始恢复，美股的强势反弹基本抹去了今年3月以来的大幅下跌，加密货币市场也是如此。 之前的暴跌让比特币的价格被低估了。 比特币即将减半，这将增加比特币的挖矿成本，因此比特币价格势必迎来反弹。

他还认为，目前市场对“减半后比特币价格上涨”的预期依然存在。 尽管3月底的市场崩盘给不少比特币投资者带来沉重打击比特币减半2016，但比特币市场自3月以来一直在逐步上涨。 反弹中，投资者对市场复苏表现出新的热情，开始对“减半预期”充满信心。

上述投资人还对《财经》新媒体记者表示，比特币前两次减半前也出现了大幅下跌。 他还表示，最近比特币市场波动太大，很多人已经平仓离场。 由于玩家减少，价格操纵将相对容易。 此外，一些投资者通过合约增加了杠杆。 这样一来，如果比特币价格小幅下跌，很容易平仓。

据报道，一位名叫 JOSEPH YOUNG 的分析师表示，几乎在确认比特币价格难以突破 10200 美元之后，一些鲸鱼（持有大量比特币的个人）开始在各大加密货币交易所猛烈做空比特币。 币，四大衍生品交易所持仓量暴跌。 而未平仓合约的快速下降意味着随着抛售压力的加剧，一些在期货市场上过度杠杆化的买家被套牢。

李瑞分析，比特币持有者有多种类型，有坚定信念者、顺势者、短线持有者。 比特币在数字货币领域的地位是不可撼动的，所以对于这样的长期持有者来说，比特币减半是好事，因为在产量和供应量减半之后，币价自然会被推高从长远来看，长期持有者不会关心短期波动。

比特币减半

矿业面临洗牌，高杠杆矿工或被淘汰

比特币产量减半，矿业可能首当其冲。 因为比特币产量减半，意味着收益减半。 如果币价不变，投资回收期减半，直接影响矿机销量。

近期赴美IPO的亿邦国际在招股书中指出，比特币减半可能会给公司带来风险。 “随着比特币挖矿奖励的减少，比特币矿机的生产力可能会下降。” 今年年初，作为矿机制造行业龙头的比特大陆也被曝在2019年底启动了人员优化计划。优化的原因之一是在2019年启动“瘦身计划”。对减半的回应。

在美股上市的比特币矿机制造商嘉楠科技也在招股说明书的风险提示中写道：随着时间的推移，比特币挖矿的回报（以奖励比特币数量衡量）将会下降，从而可能降低愿意开采比特币。 下一个减半日期将在 2020 年进行，预计将在 2140 年完全开采。

《证券日报》对此进行了分析。 就比特币挖矿市场而言，减半将导致挖矿行业收益减半。 高成本的新型矿机将退出挖矿行业，这将导致挖矿行业更加中心化。 同时，为了应对奖励减半，矿工们不得不对自己的矿机进行升级，矿机的性能和效率会更加优化。 中长期来看，比特币网络的算力将持续提升。

William表示，减半对比特币矿业提出了更高的要求。 首先，矿业是资本密集型行业，经营杠杆高。 当矿机产量突然减半时，旧矿机的利润将受到严重影响。 挤压，甚至亏损； 其次，矿场挖矿需要交电费，这是矿机的可变成本。 单台矿机的产量随着全网算力的增加而递减，即随着时间的增加而递减。 当矿机每天的挖矿收益小于可变成本（忽略人工成本）时，矿机将被关闭。 由于产量减半，矿机收益减半，直接导致矿场停产时间大幅提前。

今年3月中旬，比特币价格出现震荡。 3 月 12 日，比特币从近 8000 美元暴跌至 4000 美元，随后在 4000 美元至 6000 美元之间波动。 直到 3 月 20 日，价格才回到 6000+ 美元。 据《证券日报》报道，受此价格波动影响，截至3月19日，40多台主流比特币矿机已达到所谓的以电费0.38元/千瓦时计的“停产价”。

不过，李雷对此持有另一种看法。 他表示，比特币对矿机公司的影响相对较小，就像美国19世纪末的淘金时代。 说到黄金，那些卖铲子和牛仔裤的人赚得盆满钵满。 这次也一样。 总会有雄心勃勃的矿工，他们会用更充裕的资金、更低的电费、更大型的设备来开采黄金。 矿业、矿机厂商对此当然乐见其成。 而且，在研发出更高算力的新机后，厂商可以提前挖一波，在新旧设备的竞争中“降维打击”。

对于矿工来说，减半的压力无处不在。

大型加密矿池币印矿池副总裁Torre曾表示：“减半后的前1008个区块比减半前要困难得多，所以较弱的矿工（约30%）可能会在减半后被迫关闭大区块。减半。一些矿工。” 他说，挖矿难度每 2,016 个区块调整一次，或大约每两周调整一次，这意味着效率较低的矿工可能会在减半后的一周内“退出游戏”。

Tradeblock 研究主管 James Todaro 也在推特上表示，在减半发生后，矿工的平均挖矿成本需要从每比特币 7,000 美元上升到 12,000 至 15,000 美元。

为了应对减半带来的压力，部分矿工选择囤币。

ByteTree 数据显示，过去一周矿工持有约 1067 个比特币。 ByteTree也在其研究报告中指出，矿工囤币是因为他们预计即将到来的减半将推动比特币价格大幅上涨。 CryptoQuant 首席信息官 Mason Jang 也表示，自 1 月以来，矿工一直持有比特币，可能希望在减半后卖出比特币。

在更高的成本门槛下，减半可能淘汰部分高杠杆矿工。 据“碳链价值”分析，由于他们主要通过贷款来支付运营成本，他们并不依赖于出售开采的比特币换取现金。 如果比特币的价格达不到盈亏平衡的成本价，这些过度使用杠杆的矿工极有可能被淘汰。

Ray Li还表示，比特币减半对矿工来说不是好事，因为矿工是生产型企业。 对于企业来说，最重要的不是存货比特币减半2016，而是现金流。 他们不得不卖币来付电费，短期内币价暴跌。 他们很难卖个好价钱。 他们要么开源节流，要么用其他资金补贴电费，要么低价出售以维持矿机运转。 生活不会太滋润。